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新形势下信托业战略转型之路_经济管理论文

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简介摘要:自2007年新“两规”颁布以来,信托行业历经了一个快速发展阶段。然而,面临近期新一轮的政策调控,信托公司又陷入了业务拓展的迷茫之中。本文为信托公司在新形势下如何进行自身业

摘 要:自2007年新“两规”颁布以来 ,信托行业历经了一个快速发展阶段  。然而  ,面临近期新一轮的政策调控  ,信托公司又陷入了业务拓展的迷茫之中  。本文为信托公司在新形势下如何进行自身业务的调整以突破业务扩展瓶颈提出了五个方面的意见  ,以供参考  。
   关键词:信托;战略转型
  
  一、信托公司发展困境
  自从2007年信托新“两规”颁布之后  ,信托行业历经了一个快速的发展阶段 ,统计数据显示  ,截至今年上半年  ,中国信托业资产管理规模已达3万亿元  ,其在经济生活中发挥着越来越重要的作用  ,与银行业、证券业、保险业共同成为四大金融支柱 。然而  ,随着信托资产管理规模的日益扩大  ,资产管理质量也越发受到监管部门的高度重视 。信托资产管理规模快速膨胀的背后 ,却是信托公司自主管理能力的裹足不前 。据悉 ,在3万亿的资产规模中  ,有60%左右是银信合作的单一资金信托业务  ,信托公司在其中只起到一个通道作用  ,其目的是帮助银行将表内资产转至表外 ,以扩大银行放贷能力 ,对于信托公司而言  ,其信托报酬低至1‰甚至更低  。2010年7月  ,银监会紧急叫停了银信合作业务  ,并随后出台了《信托公司净资本管理办法》  。政策的出台无疑为火热发展的银信合作业务泼了一盆冷水  ,信托公司又陷入了业务拓展的迷茫之中  。面临新一轮的政策调控  ,信托公司如何进行自身业务的调整以突破业务扩展的瓶颈显得尤为重要  。
  二、信托行业如何冲出重围  ?
  1.回归主业  ,提高信托公司核心投资管理能力  。
  一直以来  ,信托被人们称为“金融超市”  ,因为在金融分业经营的格局下 ,信托公司是唯一能横跨货币市场  ,资本市场和实体市场的金融机构 。在享有得天独厚的制度优势下  ,信托公司灵活的活跃在三大市场之间 。然而  ,“金融超市”的制度优势却让信托公司在享受制度红利的同时 ,越来越偏离自己“受人之托  ,代客理财”的核心功能定位  。数年高速发展的历程中其资产管理能力并未得到较大提升  。紧急叫停银信合作业务的开展以及《信托公司净资本管理办法》的出台  ,监管层的目的十分明显  ,就是促使信托公司从被动管理向主动管理转型 ,从以融资类业务为主转向以投资类业务为主  ,以提高主动管理资产的能力  ,增强自身的议价能力  ,提高信托报酬 ,优化信托生态环境  。
  2.加强信托公司自我品牌建设  ,培育核心竞争力
   从信托产品的设计来看  ,大多数信托产品的模仿难度系数很低  ,一个新的产品问世  ,其他信托公司相继模仿  ,导致信托产品的同质化竞争严重 。那么  ,信托公司的产品如何在物理特性大同小异的情况下赢得合作方与顾客的青睐呢  ?答案是进行品牌建设  。
  到目前为止  ,大多数的银信合作产品都由银行主导 ,顾客对银信合作产品的购买是基于对银行品牌的信任  ,信托公司几乎没有自己的客户  ,因而信托公司也没有足够的压力和动力进行品牌建设  。然而  ,从市场的发展趋势来看 ,信托公司未来的竞争会从重价格竞争到重品牌竞争  。由良好的信誉、稳健的产品、周到的服务所组成的品牌合力  ,已经成为信托公司核心竞争力的体现 。有调查显示 ,在产品具有同样特性与功能的条件下  ,一些客户愿意以高出其他品牌四分之一的价格购买大品牌产品  ,因为大品牌意味着更高的质量和更好的服务  。据麦肯锡公司分析报告显示 ,《财富》杂志排名前250位的大公司有近50%的市场价值来自于品牌等无形资产 ,可见“品牌创造价值”已经成为共识 。信托行业亦是如此  ,随着投资者对信托产
  品的认识不断加深 ,投资者在购买信托产品时 ,除了研究产品本身的关键要素  ,如预期收益率、期限、流动性、管理方式等之外  ,更关注的是发行该产品的信托公司的信誉  。一位业内人士分析:“严密的风险控制、专业的管理及优秀的信托产品是信托公司获得稳定持续客户源的重要条件  ,树立优秀的信托品牌往往比成功运作一两只信托产品更加重要 。”可见 ,信托公司应当顺应市场变化  ,加强自我品牌建设  ,培育核心竞争力  ,在激烈的竞争中脱颖而出  。
  3.调整发展战略  ,突破地域限制  ,实现业务的跨区域扩张  。
  一直以来由于受监管层的束缚  ,信托公司未经银监会的同意不可在异地开设分公司  ,导致信托公司大都局限于当地经营  ,在一定程度上具有区域垄断的优势  。然而  ,随着信托行业竞争加剧 ,信托公司不断向区域外拓展业务的动机越来越大  。例如平安信托依托平安保险的经营网络  ,其触角已经不断地向外延伸;另外一些银行控股的信托公司也依托银行的网点不断向外扩张  。那么 ,随着越来越多的信托公司在外开展业务  ,信托公司的区域垄断优势就会不断地丧失 。如果信托公司依旧局限于一隅  ,那么 ,其市场份额必将会被一些实力雄厚的大公司逐步蚕食 。因此  ,信托公司应当早作打算  ,抢占先机  ,通过各种途径逐步向外扩张  ,增强自身势力范围 ,提高知名度 ,扩大公司品牌影响力  。
  4.引入战略投资者  ,加强业务合作  ,发挥协同效应
   由于信托公司具有独特的制度优势  ,其投资领域的广阔是其他非信托金融机构所无法比拟的  ,这也加深了这些金融机构与信托公司的合作动机  。信托公司应当根据自身业务拓展的需要 ,引入战略合作伙伴  ,在业务上形成互补优势  ,利用适当的“跨边界经营”为客户提供更加全面的金融服务  ,同时利用规模经济、范围经济和协同效应等提高经营效益  ,增强竞争能力 。目前我国的证券、银行、保险和信托等金融企业为了抢占市场份额、寻找新的盈利模式  ,已自发地开展了带有一定混业性质的创新业务  。
  5.积极拓展业务领域 ,降低系统性风险
   到目前为止  ,信托公司主要从事三大业务  ,房地产投资信托  ,证券投资信托 ,资产证券化  。业内人士普遍认为 ,信托公司没有一个稳定的赢利点  ,其经营会受到市场波动的影响 。比如专注于证券投资、房地产投资的信托公司  ,一旦市场出现大幅波动 ,对信托公司的影响巨大  。鉴于此 ,信托公司应当积极拓展业务领域  ,尤其是对弱周期行业领域市场的开发  ,比如艺术品投资信托  ,公共租赁房投资信托 ,电影制作投资信托等  。
  三、结语
   回眸整个信托行业的发展历程  ,共经历了大大小小七次业务调整  ,历经数次调整之后 ,信托业的发展方向也逐渐明朗  。相信在此次新一轮的调整之后  ,信托业能走向一个更加平稳发展的快车道上  ,我们拭目以待  。
  
  参考文献:
  【1】冯伟. 净资本管理为信托公司转型提供新契机. 金融时报〔N〕. 2010.10. 9(008)
  【2】殷洁.信托进入品牌竞争时代.新商报〔N〕.2010.11.17

      

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